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工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

金價及金礦股走勢隨消息面波動，價格時漲時跌。法人表示，黃金ETF持倉量持續減，若投資人持續減持黃金，金價難以真正反轉走強，然在聯準會續執行寬鬆貨幣政策以及黃金節慶旺季下，短期每盎司1,200美元可視為支撐，未來一季約在1,200~1,400美元整理。

金價以及金礦股近期走勢呈現極度不穩定，天達投顧副總經理陳錦永表示，上周黃金價格及金礦股票持續波動，因美國第3季經濟成長率優響黃金相關投資的表現，但金礦類股在企業財報的支撐下，小幅上漲。

在金價走低的過程中，陳錦永說，交易商近期也小幅建立黃金多頭部位，顯示在市場波動時期仍有避險需求，但黃金ETF持續流出，壓抑金價的表現，影響金價多空因素仍在較勁之中。

金價每盎司已從逾1,900美元跌破1,300美元，元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，美元走強，油價與金價同處於補庫存需求的淡季，使得通膨避險以及民間需求轉弱，金價不易呈現趨勢性的上漲，預期金價年底前將在1,200~1,400元區間內震盪整理。

聯準會將持續執行寬鬆貨幣政策，但對於金價後市，多數法人趨向保守，德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，量化寬鬆環境下，黃金可以扮演類貨幣的功能，但還是要留意這樣的功能是否為強弩之末。

他指出，畢竟美國量化寬鬆終究會進入尾聲。另黃金不會生息，一旦步入升息循環後，持有黃金的機會成本會提高，所以，對黃金維持較中性的看法。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，從基本面來看，美國振興方案終會退場，加上美國長債利率走升、美元長線轉強，都可能壓抑金價表現，且根據彭博資訊顯示，至11月14日，黃金ETF持倉量已下跌480噸至865.71噸，若投資人持續減持黃金，金價難以真正反轉走強。

另外，根據GFMS的資料，去年黃金金礦廠生產成本再上揚12％至約1,211美元，一旦跌破生產成本，部分的黃金生產商將會面臨虧損風險，因此，金礦類股波動會較黃金更高，未來不僅僅是黃金的投資人要關心金價走勢，甚至連投資金礦股的投資人也要密切關注金價走勢，且留意投資風險。